华安证券股份有限公司王莺近期对立华股份进行询查并发布了询查叙述《黄鸡业务慎重增长，生猪业务握续发力》，本叙述对立华股份给出买入评级，面前股价为22.34元。

　　立华股份(300761)　　主要不雅点：　　黄羽鸡业务慎重增长，育种边界深耕细作　　公司是黄羽肉鸡衍生龙头企业，衍生范畴位处宇宙第二，2023年公司销售肉鸡约占同时宇宙黄羽肉鸡出栏量12.71%。黄羽鸡业务慎重增长：2018-2023年公司黄羽鸡销量从2.61亿羽高涨至4.57亿羽，年复合增长率11.8%，2024年1-9月销量3.76亿羽，同比增长12.1%；2018-2023年公司黄羽鸡配合农户数目从5120户高涨至6750户，年复合增长率5.7%，2024年6月进一步高涨至6909户，同比增长4.1%；2018-2023年黄羽肉鸡坐褥性生物质产期末账面价值从1.20亿元高涨至2.58亿元，年复合增长率16.5%，2024年6月进一步高涨至2.77亿元，同比增长16.1%。黄羽肉鸡品千般种，浪费区域特征绝顶较着，为餍足各个区域对不同品种优质黄羽肉鸡的需求，公司在育种边界握续加大参加，在江苏金坛、广西柳州、江苏扬州分歧建造三家育种基地；由于各家公司的黄羽鸡销售品种互异大，销售价钱、销售资本及盈利能力自然存在互异。　　生猪业务快速增长，衍生资本稳步下行　　公司养猪产能布局为江苏、安徽以及山东等地，围聚传统生猪高价位浪费阛阓，已建成生猪产能约180万头。公司生猪业务快速增长：2018-2023年肉猪出栏量从38.0万头高涨至85.5万头，年复合增长率17.6%，2024年1-9月肉猪出栏量79.2万头，同比增长35.4%；2018-2023年生猪配合农户数目从151户高涨至250户，年复合增长率10.6%，2024年6月进一步高涨至282户，同比增长81.9%；2018-2023年种猪坐褥性生物质产期末账面价值从0.49亿元高涨至2.0亿元，年复合增长率32.8%，2024年6月进一步高涨至2.45亿元，同比增长10.4%。2024年以来，公司生猪衍生资本稳步下行；从上市猪企角度看，2024年以来，神农、牧原、温氏的都备资本永久处于第一梯队，公司处于中等水平。　　Q3归母净利5.86亿元，畜禽资本稳步下跌　　2024年1-9月，公司罢了买卖收入126.8亿元，同比增长13.7%，归母净利润11.61亿元，同比增长507.7%。分季度看，2024Q1、Q2、Q3公司分歧罢了归母净利润0.8亿元、4.95亿元、5.86亿元。分板块看，Q3公司黄羽鸡业求罢了盈利近4亿元，毛鸡都备资本环比降至5.9元/斤以内；Q3生猪业求罢了盈利逾2亿元，生猪衍生都备资本环比降至14.6元/公斤；Q3宰杀业务吃亏约0.2亿元，主如若因为产能运用率仍处于爬坡期，跟着公司布局在各省的宰杀加工面容不息投产，加工资本有望回落，公司也将鼓励“毛鲜联动”的业务政策，鼓励衍生端更好地餍足阛阓需求，最大化协同效应。　　投资冷落　　从行业角度看，本年以来生猪补栏积极性疲弱，从官方数据看，Q2、Q3能繁母猪存栏量环比1季末分歧小幅高涨1.2%、0.6%，咱们预测产能规复将握续缓缓，2025年生猪价钱获取复旧；2024年第40周（9.30-10.6），黄羽在产父母代存栏1308.5万套，处于2021年以来同时低位，2024-2025年黄羽鸡产业链有望获取肤浅盈利。　　咱们预测2024-2026年公司罢了主买卖务收入177.66亿元、201.96亿元、222.09亿元，同比分歧增长15.7%、13.7%、10.0%，对应归母净利润17.13亿元、21.76亿元、21.09亿元，同比分歧增长491.7%、27.0%、-3.1%，对应EPS分歧为2.07元、2.63元、2.55元，赐与“买入（初度）”评级。　　风险辅导　　疫情、原材料价钱波动风险、畜禽居品价钱波动风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，广发证券郑颖欣询查员团队对该股询查较为潜入，近三年预测准确度均值为45.31%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15.93亿，凭证现价换算的预测PE为11.64。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增握评级2家；畴前90天内机构经营均价为28.47。

以上骨子为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。