东吴证券股份有限公司张良卫,陈欣近期对万兴科技进行商榷并发布了商榷证据《2024年三季报点评：加大参加致事迹承压，期待AI交易化落地》，本证据对万兴科技给出买入评级，现时股价为64.96元。

　　万兴科技(300624)　　投资要点　　事件：2024Q1-3公司达成营收10.53亿元，yoy-3.91%，归母净利润-0.05亿元，yoy-108.48%，扣非归母净利润-0.19亿元，yoy-137.65%。其中，2024Q3达成营收3.48亿元，yoy-7.93%，qoq+0.10%，归母净利润-0.30亿元，yoy-240.52%，2024Q2为-116万元，扣非归母净利润-0.35亿元，yoy-302.01%，2024Q2为-712万元。　　加大AI参加，事迹短期承压。2024Q1-3公司归母、扣非归母净利润同比由盈转亏，归母、扣非归母净利率同比下跌6.46pct、6.58pct，主要系外部流量竞争加重，优质流量获得难度加大，致公司营收增长承压，同期公司基于永久政策布局和全面品牌力晋升想路，积极拓展多端多产物的营销渠说念和本色缔造，以及2024Q3公司重心产物万兴喵影等完成年度大版块更新，咱们磋议其对应的营销参加也有所增长。此外，公司络续鼎力研发参加，积极激动视频、音频、图像等跨模态算法的研发，2024Q1-3公司销售、管束、研发用度率差别为55.72%、11.37%、29.07%，yoy+5.85pct、-0.19pct、+1.62pct。　　聚焦数字创意，推动产物全面升级，期待AI交易化落地。2024Q3公司完成各产物的年度大版块升级，于2024/09在国外首发万兴喵影/FilmoraV14年度大版块，于2024/08上线绘制创意产物亿图脑图V12年度大版块，文档创意产物万兴PDF V11版块，于2024/09发布墨刀9.0年度大版块，产物质能抓续完善，AI功能浸透率抓续晋升；新品方面，AI东说念主像图像产物SelfyzAI凭借无缺的产物道路和真谛真谛AI功能，用户数和收入抓续晋升。瞻望后续，看好公司聚焦数字创意软件范畴，逼迫晋升产物研发和革命智力，增强竞争力，2024Q4公司将络续完成已有产物的新版块上线，包括万兴播爆V2.0、万兴优转V16.0等产物。同期公司积极探索AI交易化变现旅途，拟推出AI加量包、AI会员、订阅会员、AI功能计费等多种收费花样，抓续柔软公司产物升级情况，及AI交易化阐述，看好公司通过AI赋能原产物，抓续优化，达成产物内各功能团员与联动，带动用户及销售收入增长。　　盈利预测与投资评级：计议到公司AI参加及外部流量竞争加重，咱们下调此前盈利预测，磋议2024-2026年公司营业收入差别为15.30/17.25/19.05亿元（此前为17.85/21.51/25.85亿元），对应现时市值2025年PS为7.28倍，咱们看好公司抓续升级各产物AI功能和管事，拓展产物生态万般性，晋升产物竞争力，保管“买入”评级。　　风险领导：投流竞争加重风险，AI阐述不足预期风险，市集竞争风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据缱绻，国金证券孟灿商榷员团队对该股商榷较为潜入，近三年预测准确度均值为78.33%，其预测2024年度包摄净利润为盈利800万，笔据现价换算的预测PE为1624。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级5家；畴前90天内机构计算均价为60.8。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。