（以下实质从东吴证券《铁锂行业深度论说：铁锂回转临界点已至，高端家具迭代强化龙头上风》研报附件原文摘要）铁锂高压实密度为趋势、新家具迭代强化龙头上风。铁锂电板技巧握住迭代，能量密度、快充性能、轮回寿命等逐渐擢升，压实密度2.6-2.65家具行业开动放量，龙头公司经由逾越。其中裕能二烧技巧上风逾越，Y9C和Y13家具各项性能对比同业更优，面前高端家具占比接近30%，来岁有望擢升至40-60%。高端家具加工费高2-3k，盈利水平更优，家具结构改善有助于公司单元盈利擢升。国内电动化+外洋储能超预期，铁锂产能愚弄率显耀还原。排产看，锂电9月环比增幅显豁，龙头厂商为10-20%，主要受益于外洋储能需求拉动和国内汽车消耗刺激计谋，10月瞻望环比链接3-5%增长，瞻望景气度抓续至11月，铁锂9月起需求显豁好转，裕能、龙蟠、德方、富临等龙头公司满产，行业全体产能愚弄率擢升至60%+。铁锂加工费下行空间有限、看好后续盈利触底回升。24H2铁锂加工费基本踏实，低端家具微降，当今二线已亏现款资本，但面前行业龙头满产，瞻望高端家具加工费下行空间有限。裕能Q2单吨0.15万元傍边，Q3碳酸锂减值影响盈利，但Q4随高端家具占比擢升，及来岁磷矿投产一体化比例擢升，公司净利还原至0.2-0.3万元/吨笃定性高。投资提议：行业触底，回转在即，高端品溢价，龙头受益。首推湖南裕能，提议戒备富临精工、龙蟠科技、德方纳米、万润新能、安达科技。风险请示：原材料价钱波动，阛阓竞争加重。