文/王俊强（东掌磋商创举东说念主）

事迹是干出来的，价值是策画出来的，风险是需要提前防护的。思靠股权融资，必须耀眼股权策画。

案例：初创公司股权融资

这是一家初创公司A。注册本钱300万元，激动为两个当然东说念主，激动甲持股80%，激动乙持股20%。公司业务发展出息相称好，有投资东说念主景象注资。公司思融资1000万元，但甲和乙对股权学问了解未几，有以下几个猜疑：

（1）需要开释些许比例的股权？

（2）融资后，如何保持大激动对公司的贬抑权？

（3）公司以后还思对中枢职工实际股权激发，这事跟股权融资有啥关连？

（4）股权融阅历程中应警惕哪些潜在风险？

01 案例分析

股权融资很常见，亦然公司发展壮大的必经之路。就本案例来说，需要要点洽商以下几个要道纪律：（1）公司的股权结构分袂理。在股权融资前，先要优化股权结构，强化贬抑，体现价值。

（2）公司的事迹尚未获得体现，弃取哪种阵势对公司进行估值，确定是两边争议的焦点。（3）合理安排股权融资和股权激发的操作法例。（4）把捏好我方或者承受的风险底线。

02 股权决策策画

股权融资决策策画包括股权架构举座布局、公司估值、生意运筹帷幄书编写、融资条约书签署等，要点如下：

（1）甲和乙按照80%：20%的股权比例竖立一家控股公司S（有限公司）。

（2）甲和乙将所持A公司的股权（一皆或大部分）转让给控股公司S。

（3）竖立一家有限合股企业算作职工持股平台（股权激发蓄池塘），由甲担任GP。

（4）A公司增资扩股引入职工持股平台，占股10%。A公司的股权结构变更为：S公司90%，职工持股平台10%。

（5）公司估值与注册本钱关连不大，主要看预期事迹。以A公司预期的销售额或利润算作基数，弃取市销率法或市盈率法进行估值。经系统的商场分析，A公司预期的年利润为1000万元，按照10倍市盈率估值，公司价值为1亿元。

（6）向投资东说念主开释10%的股权，融资1000万元。A公司的股权结构变更为：S公司81%，职工持股平台9%，投资东说念主10%。

03 风险警示

频繁来讲，以公司预期事迹算作估值基数，投资东说念主都会条件签署《对赌条约》。要是公司畴前莫得完成既定的事迹成见，投资东说念主会条件公司实际以下几种处理办法：

（1）按照本金+商定利率的阵势回购投资东说念主所持股权。

（2）按信得过质事迹对公司重新估值，加多投资东说念主的持股比例。

（3）对投资东说念主进行补偿，比如赠予大额股权（有可能导致失去贬抑权）；或者，根究激动的连带使命，拍卖激动个东说念主财产（签署投资条约时有些投资东说念主会条件激动进行个东说念主财产典质）。

04 小结

比较借款，股权融资有好多优点，而况在融钱的同期还不错融进一定的东说念主脉资源，普及公司的概括惩处水平。但任何事物都有两面性。股权融资，看似赤手套白狼，实则潜在风险弘远。尤其是对赌，稍有失慎就可能失去所有这个词这个词公司，以致职守千里重的个东说念主债务。

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