华龙证券股份有限公司杨阳,李浩洋近期对茂盛科技进行研究并发布了研究说明《2024年三季报点评说明：Q3归母净利润同比翻倍，用度戒指优秀增厚事迹》，本说明对茂盛科技给出买入评级，现时股价为26.66元。

　　茂盛科技(300680)　　事件：　　茂盛科技发布2024年三季报：2024年前三季度公司完了营收16.43亿元，同比+38.47%，完了归母净利润1.54亿元，同比+58.22%，完了扣非归母净利润1.51亿元，同比+78.46%。　　不雅点：　　卑劣新能源销量增长股东下Q3营收事迹双增。公司2024Q3完了营收5.83亿元，同比+28.84%，完了归母净利润0.50亿元，同比+100.12%。咱们以为公司营收事迹完了双增长，主要系下旅客户新能源车销量增长。据乘联会数据，比亚迪、吉祥汽车、奇瑞汽车、赛力斯汽车和特斯拉中国等公司中枢客户2024Q3新能源乘用车销量折柳同比+47.7%/+71.4%/+256.7%/+662.2%/+30.3%。瞻望Q4，乘用车销量有望在以旧换新+新品上市股东下不息增长态势，带动公司营收&事迹增长。　　Q3技巧用度率同/环比-0.92pct/-1.09pct。公司2024Q3毛利率17.90%，同/环比+1.17pct/-1.56pct。公司2024Q3技巧用度率9.36%，同/环比-0.92pct/-1.09pct，公司用度戒指优秀，提振盈利身手。其中销售用度率/处置用度率/研发用度率/财务用度率同比-0.18pct/-0.78pct/-0.09pct/+0.13pct，环比-0.52pct/-0.80pct/+0.19pct/+0.03pct，公司2024Q3研发用度0.25亿元，创单季度历史新高，高研发参加有望为公司恒久成长注入能源。　　EGR+马达铁芯业务客户资源优秀，交易航天布局放量在即。公司EGR和马达铁芯业务终局配套比亚迪、吉祥汽车和奇瑞汽车等中枢客户，有望充分受益于卑劣新能源汽车销量增长。公司子公司微研中佳具备丰富的国度航天名目造就，积极布局交易航天业务，公司与星河航天订立计谋合营左券，为其供应能源模块等的精密零部件。跟着交易航天步入快速发缓期，公司有望凭借丰富的航天配套造就握续取得订单。　　盈利预测及投资评级：公司在手订单满盈，布局交易航天有望掀开成漫空间，量度公司2024-2026年归母净利润折柳为2.43/3.36/4.10亿元，现时股价对应PE为20.6/14.9/12.2倍，可比公司PE平均值为36.2/23.2/15.3倍，茂盛科技估值低于可比公司平均估值，督察“买入”评级。　　风险教导：宏不雅经济不足预期；居品定点不足预期；卑劣景气度　　回落；上游原材料加价；测算存在间隙，以执作为准；交易航天产业发展不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据缱绻，浙商证券刘巍研究员团队对该股研究较为长远，近三年预测准确度均值为78.27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.38亿，凭据现价换算的预测PE为25.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增握评级1家；当年90天内机构目标均价为24.7。

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