吉利证券股份有限公司徐勇,付强,郭冠君近期对沪电股份进行相干并发布了相干敷陈《季度净利润创历史新高，推论高端产能夯实遥远竞争力》，本敷陈对沪电股份给出增握评级，面前股价为44.28元。

　　沪电股份(002463)　　事项：　　10月24日晚，沪电股份发布2024年三季度敷陈，2024年前三季度，公司终了贸易收入90.1亿元，同比+48.15%，终了归母净利润18.5亿元，同比+93.94%。　　吉利不雅点：　　公司在手订单饱和，功绩终了同比高增。收获于AI/高速收罗等卑劣的需求擢升，面前公司在手订单握续增多，鼓舞公司功绩终了快速增长，2024年前三季度公司终了贸易收入90.1亿元，同比+48.15%，终了归母净利润18.5亿元，同比+93.94%。利润率方面，2024年前三季度公司毛利率同比+5.29pcts至35.86%，而净利率则同比+4.89pcts至20.31%。单季度来看，24Q3公司终了贸易收入35.87亿元，同比+54.67%，环比+26.29%，终了归母净利润7.08亿元，同比+53.66%，环比+13.03%，单季度利润率方面，24Q3公司毛利率和净利率鉴别达34.94%和19.57%。　　发布高端产能推论策动，遥远竞争力束缚增多。为了称心高速运算处事器以及AI等新兴策动场景对高端PCB的中遥远需求，公司发布公告策动投资约43亿元东说念主民币用于《东说念主工智能芯片配套高端印制电路板扩产名堂》，总建筑期为8年，将新建年产约29万宽泛米东说念主工智能芯片配套高端PCB产能。该名堂将分为两个阶段奉行，其中：1）第一阶段策动投资约26.8亿元，展望将在2028年以前奉行完成，将新增年产约18万宽泛米高层高密度互连积层板，预估新增年贸易收入约30亿元，新增净利润约为4.7亿元；2）第二阶段投资约16.2亿元，展望将在2032年底前奉行完成，将新增年产约11万宽泛米高层高密度互连积层板，预估新增年贸易收入约18亿元，新增净利润约2.85亿元。　　iFinD，吉利证券相干所　　投资提倡：纠合公司功绩敷陈以及对行业发展趋势的判断，咱们保管此前公司功绩预测，展望公司2024-2026年EPS鉴别为1.32元、1.79元、2.12元，对应2024年10月25日收盘价PE鉴别为33.7倍、24.7倍、20.9倍。跟着AI、800G交换机等高端家具握续放量，展望公司经贸易绩将继续高增态势，另外，公司发布高端产能推论策动，彰显出公司布局AI的刚毅决心，遥远竞争力有望进一步擢升，保管公司“保举”评级。　　风险教唆：（1）行业与市集竞争风险。PCB行业供求变化受宏不雅经济方位的影响较大，同期PCB行业汇集度较低、市集竞争较为热烈，若是公司不可有用搪塞日益热烈的市集竞争，将会对公司的功绩产生不利影响；（2）汇率风险。公司主贸易务收入对好意思元兑东说念主民币汇率相对敏锐，若是汇率发生紧要变化，将会平直影响公司入口原材料本钱和出口家具售价，产生汇兑损益，进而影响公司净利润；（3）原材料供应垂危及价钱波动风险。公司原材料本钱占家具本钱比重较高，若后续原材料价钱出现大幅波动，且公司无法通过提高家具价钱向下搭客户传导，将会对公司筹划后果产生不利影响；（4）家具性量散伙风险。PCB若是发生质地问题，则包含扫数接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会一都报废，是以客户对PCB的家具性量条件较高，若是公司不可有用散伙家具性量，相应的补偿风险将会对公司净利润产生一定影响。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据策动，海通证券余伟民相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值高达83.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.53亿，凭据现价换算的预测PE为33.29。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级21家，增握评级7家；昔时90天内机构商酌均价为46.95。

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